Negatieve rendementen en beleggingsprofielen a.s.r.

Naarmate de pensioendatum nadert beleggen we meer in (staats)obligaties om het beleggingsrisico af te bouwen. Staatsobligaties hebben echter nog een andere functie: het afdekken van renterisico. Wij streven naar een volledige afdekking van het renterisico in het jaar vóór pensioendatum. Dat houdt in dat de beleggingen op dat moment even gevoelig moeten zijn voor de rente als ons tarief voor het aankopen van een pensioenuitkering. Daardoor kan je met je pensioenkapitaal (dat door rentebewegingen meer of minder waard kan worden) ongeveer evenveel pensioen aankopen als voor die rentebewegingen. Het tarief om pensioen aan te kopen is zeer rentegevoelig. We willen niet dat de hoogte van het uiteindelijk aan te kopen pensioen te afhankelijk is van renteschommelingen vlak voor pensioendatum.

Dit jaar (en ook vorig jaar) is de marktrente gestegen. Dat is slecht voor de koersen van (langlopende) obligaties en daardoor de hoogte van pensioenkapitaal. Máár een stijgende rente is weer gunstig voor het tarief van het aan te kopen pensioen. Zo is dit jaar het pensioentarief 19% - 20% gunstiger geworden. Wij hebben over voorgaande jaren berekend of onze afdekking van het renterisico daadwerkelijk effectief is gebleken, en dit is het geval. We blijven uiteraard ons best doen om positieve beleggingsrendementen te behalen maar kijken daarnaast ook naar het renterisico. Dat laatste is erg belangrijk is voor de uiteindelijke hoogte van pensioen.