Hoe ging het op de financiële markten?
Aandelen
- Amerikaanse aandelen bewogen sterk op en neer. Na goede bedrijfsresultaten bereikte de markt eind april een recordstand. Later kwamen vooral technologiebedrijven onder druk te staan. De Fed liet namelijk weten dat de rente waarschijnlijk langer hoog blijft. Een hogere rente is nadelig voor technologieaandelen. De verwachte winsten in de toekomst worden dan minder waard.
- Europese aandelen bleven relatief sterk. Het handelsakkoord tussen de Europese Unie (EU) en de VS van 20 mei gaf exportbedrijven meer zekerheid. De beurzen reageerden rustig op renteverhoging van de ECB, omdat beleggers deze verhoging al hadden verwacht. Hogere energieprijzen en lagere verwachting voor de economische groei remden de stijging wel af. De ECB verlaagde namelijk de groeiverwachting 2026.
- Aandelen uit opkomende markten deden het relatief goed. Vooral technologie- en chipbedrijven in Azië presteerden sterk. Zuid-Korea en Taiwan profiteerden van de groeiende vraag naar kunstmatige intelligentie. Later in het kwartaal nam de groei af. Beleggers haalden geld weg uit opkomende markten en werden voorzichtiger.
- Beursgenoteerd vastgoed deed het goed, ondanks een de hogere rentes in de VS en de EU. Vooral de vraag naar zorgvastgoed en datacenters zorgden voor positieve rendementen.
Obligaties
- Staatsobligaties stonden onder druk. Door de renteverhoging van de ECB, het vooruitzicht van langer hoge rentes in de VS en zorgen over overheidstekorten, liepen de marktrentes op. De Duitse tienjaarsrente bereikte het hoogste niveau in jaren. Ook de kortlopende Amerikaanse rente steeg halverwege juni sterk. De beleggingen in Europese staatsobligaties sloten het kwartaal af met een licht positief rendement.
- Risicovollere obligaties deden het dit kwartaal beter. Obligaties uit opkomende markten en bedrijfsobligaties met een hoger risico en een hogere rente behaalden een positiever rendement (high yield). Dit kwam doordat beleggers weinig extra rente vroegen voor het risico en de bedrijfswinsten op peil bleven.