Wat deden de financiële markten?
Aandelen
Na een paar slechte maanden lieten aandelenbeurzen in november een bijzonder sterk herstel zien. Deze feestelijke stemming werd doorgezet in december. De draai in het sentiment lijkt vooral toe te schrijven aan de verwachtingen van marktpartijen dat centrale banken in 2024 de basisrentes zullen verlagen. Amerikaanse aandelen presteerden het beste met een rendement van ruim 22% in euro’s gemeten. Europese aandelen eindigden op een tweede plaats – met een rendement van bijna 16% - ondanks de aanhoudende oorlog in Oekraïne en de zwakke economische groei afgelopen jaar. Opkomende markten bleven wat achter met een rendement van “slechts” 6%.
Obligaties
De inflatie daalde sneller dan gedacht en door de verwachting van dalende rentes hebben ook obligaties het relatief goed gedaan in 2023. Het rendement op bedrijfsobligaties was ruim 8% en de rendementen op staatsobligaties varieerden tussen de 7% en 8%, afhankelijk van de looptijd.