Terugblik economie

Vierde kwartaal 2025: Aandelen stijgen verder

Het laatste kwartaal van 2025 was positief. Vooral fondsen die in aandelen beleggen zijn meer waard geworden. Bij fondsen met obligaties was het beeld gemengd. Kortlopende obligaties leverden winst op, maar obligatiefondsen als geheel kwamen lager uit.

Vooral Europese aandelen deden het goed in het vierde kwartaal. In Europa werden de prijzen van producten en diensten stabieler en de dienstenbedrijven kregen meer werk. Deze bedrijven leveren vooral diensten zoals zorg, vervoer, winkels, IT en financiële dienstverlening.

Europa profiteerde ook van importheffingen van Trump (extra belasting op geïmporteerde producten). Daardoor kochten sommige Amerikaanse bedrijven minder in bij China en vaker bij leveranciers in Europa.

Obligaties daalden in het algemeen in waarde. Vooral Franse staatobligaties hadden een bijzonder kwartaal: Frankrijk kreeg namelijk een lagere kredietscore. Dat kwam omdat Frankrijk nog geen concreet plan heeft om de staatsschuld onder controle te brengen. Beleggers zagen door deze lagere kredietscore meer risico en wilden een hogere vergoeding om aan Frankrijk uit te lenen (hoger rendement). Frankrijk moest daardoor meer rente betalen om geld te lenen. Ondanks de verlaging van de kredietscore heeft Frankrijk nog steeds een goede kredietscore.