Rendementen

De verschillen in rendementen tussen de beleggingsprofielen worden veroorzaakt door de verschillende verhoudingen van aandelen en vastrentende waarden, zoals obligaties en hypotheken.

Het verschil in rendement met de benchmark** is afgelopen jaar met name toe te schrijven aan a.s.r.’s aandelenfondsstrategieën, waarbij een focus wordt gelegd op lange termijn kwaliteitsaandelen. Dat zijn aandelen van bedrijven met een stabiele winstgroei, sterke balans, goed management en een sterke concurrentiepositie. Afgelopen jaar ondervond deze strategie tegenwind door onder andere de hoge rente en de “AI-rally”, twee ontwikkelingen die in het voordeel werkte van cyclische- en groeiaandelen. Zo gaat een hogere rente vaak gepaard gaat met economische groei, wat de vraag naar producten en diensten van cyclische bedrijven stimuleert en kende aandelen gerelateerd aan kunstmatige intelligentie, zoals het Amerikaanse Nvidia, zeer sterke stijgingen. Daarnaast stuwden geopolitieke ontwikkelingen en daaruit voortvloeiende verhogingen van defensie budgetten de koersen van defensie gerelateerde aandelen. Omdat a.s.r. niet of relatief minder belegd in deze bedrijven, drukten bovengenoemde ontwikkelingen de relatieve performance in 2024. Tenslotte ondervond a.s.r. tegenwind in de energietransitie, waar bedrijven zoals Alfen en SolarEdge werden geraakt door een sterke terugval in de vraag naar investeringen in hernieuwbare energie. Hoewel de energietransitie een thema is dat zich over decennia afspeelt, vinden de investeringen hierin niet op een constante manier plaats. Ze zijn in hoge mate afhankelijk van factoren zoals beleidsmaatregelen, economische omstandigheden en technologische vooruitgang en dat is terug te zien in het koersverloop. Rendementen uit het verleden geven geen zekerheid voor de toekomst. Toch willen we meer inzicht bieden door ook gemiddelde jaarlijkse rendementen gemeten over een langere periode (3 en 8 jaar) te laten zien:

• De getoonde rendementen zijn berekend tot en met december 2024.
• De getoonde rendementen zijn na aftrek van fondskosten maar exclusief de door a.s.r. in rekening gebrachte kosten voor beleggingsadministratie.
• De langjarige rendementen zijn de gemiddelde jaarlijkse rendementen van de beleggingsschema’s die horen bij de beleggingsprofielen en de aangegeven leeftijden over de aangegeven periode.

*Bovenstaande rendementen zijn van toepassing op alle beschikbare premieregelingen (DC) met beleggingen van a.s.r. behalve die van het Doenpensioen, omdat de beleggingsmix van dat product afwijkt.

**De benchmarks voor onze beleggingsprofielen zijn naar rato samengesteld. Alle onderliggende beleggingsfondsen hebben namelijk een eigen relevant referentiepunt. Zo is dat bijvoorbeeld de MSCI USA Index voor het ASR Duurzaam Amerikaanse Aandelen Fonds.